Zone euro : une croissance forte et équilibrée

LE GRAPHIQUE DE LA SEMAINE

Au troisième trimestre, la croissance en zone euro a été confirmée à +2,6% en rythme annualisé. Cela fait donc quatre trimestres que celle-ci est supérieure à 2,0% et la décomposition par poste de la demande est également favorable.

NOTRE ANALYSE

Après deux trimestres marqués par une forte volatilité des contributeurs, notamment concernant le commerce extérieur, le troisième trimestre 2017 a vu toutes les composantes tirer la croissance.

L’investissement est particulièrement bien orienté, poussé au deuxième trimestre par la propriété intellectuelle, composante particulièrement volatile. L’investissement en machines et équipements progresse lui aussi à un rythme soutenu et la construction marque un peu le pas.

La publication pour le mois de décembre d’un indice PMI composite à son plus haut niveau depuis 2011 (à 58,0) laisse anticiper un nouveau trimestre aussi bien orienté.

L’opinion exprimée ci-dessus est datée du 14 décembre 2017 et est susceptible de changer.

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Julien-Pierre Nouen

Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée